एचडीबी फाइनेंशियल सर्विसेज शेयर: क्या आगे बढ़ सकती है कीमतें?

मैक्वेरी के सुरेश गणपति का मानना है कि एचडीबी फाइनेंशियल सर्विसेज के शेयरों में मौजूदा स्तरों से ज्यादा बढ़ोतरी की गुंजाइश नहीं है। उनका कहना है कि वाहन वित्त खंड में तनाव है, जो एचडीबी फाइनेंशियल की निकट भविष्य की कमाई पर असर डाल सकता है।

एचडीबी फाइनेंशियल का आईपीओ

एचडीएफसी बैंक लिमिटेड की सहायक कंपनी एचडीबी फाइनेंशियल सर्विसेज का आरंभिक सार्वजनिक निर्गम (आईपीओ) ₹740 पर उचित मूल्य पर था, और इसलिए, 13% लिस्टिंग लाभ आश्चर्यजनक नहीं था, सुरेश गणपति, प्रबंध निदेशक और मैक्वेरी कैपिटल सिक्योरिटीज में वित्तीय सेवा अनुसंधान के प्रमुख ने कहा।

उन्होंने कहा, "अगर आप उचित मूल्य अनुमानों को देखें जो अधिकांश विश्लेषकों ने एचडीबी के लिए अपने मॉडल में शामिल किए थे, जैसा कि हम एच डी एफ सी बैंक के लिए सम-ऑफ-पार्ट्स दृष्टिकोण का उपयोग करके करते हैं, तो मूल्यांकन आमतौर पर ₹800-₹850 की सीमा में था। स्टॉक ₹840 के करीब सूचीबद्ध हुआ, जिसका अर्थ है 13% प्रीमियम, जो उन अपेक्षाओं के अनुरूप है।"

आगे की संभावनाएं

मैक्वेरी के विश्लेषक का मानना है कि ऊपर की ओर बढ़ने की सीमित गुंजाइश है और मौजूदा स्तरों से ऊपर की ओर की तुलना में जोखिम अधिक है।

गणपति ने वाहन वित्त खंड में तनाव की ओर इशारा किया, दोनों विकास और परिसंपत्ति गुणवत्ता के मामले में, जो निकट अवधि की आय पर असर डाल सकता है। "एचडीबी के पोर्टफोलियो का लगभग 50% विभिन्न वाहन वित्त श्रेणियों के संपर्क में है, और वहीं चुनौती है। हमें उम्मीद है कि आय, विशेष रूप से वाहन वित्त एनबीएफसी के लिए, निकट अवधि में कम रहेगी। हमारे उचित मूल्य मूल्यांकन के आधार पर, ज्यादा ऊपर की ओर नहीं बचा है, और जोखिम नीचे की ओर झुकते हैं।"

विश्लेषक ने क्रेडिट लागत के बारे में चिंता जताई। "एचडीबी का वित्त वर्ष 24 कठिन था, जिसमें क्रेडिट लागत 1.3% से बढ़कर लगभग 2.1% हो गई। हालांकि उम्मीद है कि ये लागत इस साल सामान्य हो जाएगी, लेकिन मौजूदा रुझान सुधार का संकेत नहीं देते हैं। इससे आय या संपत्ति पर प्रतिफल (आरओए) में निराशा हो सकती है, जिसके बारे में निवेशकों को सावधान रहने की आवश्यकता है।"