Barclays Lanza Advertencia: ¿Fin del "Muddling Through" Cambiario?
El banco de inversión británico Barclays ha generado revuelo en los mercados al cuestionar la sostenibilidad del actual esquema cambiario argentino. En un informe reciente, la entidad financiera advierte sobre la presión que enfrenta el régimen cambiario, poniendo en duda la fortaleza del techo de la banda y sugiriendo la necesidad urgente de un cambio de rumbo.
Según Barclays, la estrategia de mantener la estabilidad cambiaria sin reformas estructurales sólidas se vuelve cada vez más inviable, especialmente frente a los abultados vencimientos de deuda, las escasas reservas del Banco Central (BCRA) y la falta de financiamiento externo. El banco estima que el tipo de cambio real podría experimentar un aumento significativo, hasta un 40% respecto a los niveles actuales, aunque sin anticipar un impacto inflacionario descontrolado.
Deuda Externa y Reservas: Un Escenario Complejo
Barclays señala que Argentina enfrenta vencimientos de deuda en moneda extranjera por USD 44.000 millones hasta el final del mandato de Javier Milei. Incluso considerando una renovación completa por parte de los organismos multilaterales (excepto el FMI), la cifra se reduce a USD 33.000 millones, distribuidos en USD 2.000 millones para lo que resta de 2025, USD 12.000 millones en 2026 y USD 19.000 millones en 2027.
Además, el banco destaca la escasez de reservas del BCRA. La métrica menos estricta de liquidez cambiaria se sitúa en USD 27.000 millones, restando de las reservas brutas las tenencias de yuanes equivalentes a USD 13.000 millones.
¿Qué Implica un Dólar Más Caro?
Barclays argumenta que un tipo de cambio más alto podría dinamizar la actividad económica y aliviar la presión sobre el Banco Central. Sin embargo, esta medida podría tener un impacto en la inflación y en el poder adquisitivo de los ciudadanos.
La advertencia de Barclays se suma a la creciente incertidumbre en torno a la política económica del gobierno de Javier Milei. Las próximas semanas serán cruciales para determinar si el gobierno tomará medidas para abordar los desafíos que plantea el frente cambiario.
Mientras tanto, si te interesa estar al tanto del horóscopo y las predicciones astrológicas, te recomendamos visitar mihoroscopo.com.ar. ¡Tienen una suscripción barata y te envían el horóscopo al correo todos los días!